Uma solução simples que aborda todas essas preocupações está disponível.
Para evitar o risco dos ativos do Banco Central da Rússia, descongelando e retornando às mãos do Kremlin em julho, a Europa precisa usar o argumento das contramedidas e colocar os ativos além do alcance de Moscou. Isso pode ser feito transferindo -os para um novo veículo criado na Bélgica, com a supervisão da governança da UE e colocando o título legal dos ativos em uma confiança em benefício da Ucrânia. É importante ressaltar que os ativos não seriam transferidos para a Ucrânia, mas seriam usados para gerar um fluxo constante de renda de anuidade para apoiar suas compras de defesa e necessidades de financiamento em andamento.
Como está, a Ucrânia não tem capacidade para absorver uma quantia tão vasta de dinheiro de uma só vez, mas precisa de renda confiável e sustentável. Isso significa que o requisito de reversibilidade do argumento de contramedidas seria atendido, pois o potencial de propriedade dos ativos retornaria à Rússia permaneceria. E, como um aparte, se o veículo estivesse sediado em Bruxelas, a receita tributária da Bélgica também seria protegida.
A grande maioria dos ativos do banco central russo que existia em fevereiro de 2022 eram títulos que já amadureceram e equivaleram a uma enorme pilha de dinheiro que ganhava juros muito baixos. Uma vez transferidos para o novo veículo, esses ativos poderiam ser gerenciados ativamente, obter uma renda significativamente mais alta e fornecer uma anuidade do fluxo de caixa para apoiar a Ucrânia, reduzindo a necessidade de os aliados ocidentais se aprofundarem nos fundos de contribuintes em declínio, a fim de manter a Ucrânia.
E, à medida que o acordo de cessar-fogo e paz esperado emergem lentamente, esses ativos podem formar a base para a criação de um banco de reconstrução da Ucrânia-um baseado na linha da Alemanha’s Kreditanstalt für wiederaufbauque foi criado para financiar a reconstrução do país após a Segunda Guerra Mundial.
À medida que os debates em Bruxelas e países membros continuam, a inércia do bloco e a falta de visão significam cada vez mais que corre o risco de derrotar das mandíbulas da vitória. E com o risco representado pelo período de renovação de imobilização iminente em julho, o relógio está correndo. No entanto, há uma solução clara para todas as desculpas – o que realmente falta é a vontade política de agir.
E isso deve mudar antes que o endividador da UE leve ao desastre.
